Giá bạc trong tháng 11 đã tăng gần 14% từ mức đáy, duy trì ổn định gần mức đỉnh lịch sử. Đà tăng bùng nổ này đến từ tâm lý tích cực sau ngày 7/11 vừa qua khi Bộ Nội vụ Hoa Kỳ và Cục Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ (USGS) đã chính thức đưa bạc vào danh sách "khoáng sản chiến lược”.
Đây không chỉ là một tín hiệu tích cực mang tính ngắn hạn mà nó còn xác nhận một vị thế hoàn toàn mới đối với bạc. Kim loại này đã chuyển mình từ một kim loại quý thông thường, trở thành “xương sống” cho nền kinh tế, công nghiệp và an ninh quốc gia của Hoa Kỳ.
Tác động dài hạn
Trong lịch sử, bạc luôn được biết đến với vai trò kép: Kim loại quý và kim loại công nghiệp. Tuy nhiên, quyết định này của chính phủ Hoa Kỳ có thể thay đổi tất cả luật chơi toàn cầu đặc biệt với thị trường bạc.
Việc kim loại quý màu trắng này được chính phủ Hoa Kỳ gắn mác: “Chiến lược/thiết yếu” có nghĩa Mỹ đang đối mặt với nguy cơ phụ thuộc vào nguồn cung bạc quốc tế. Và đây có thể trở thành một mối đe dọa an ninh quốc gia. Danh sách này sẽ là căn cứ pháp lý quan trọng để chính phủ Mỹ áp dụng các biện pháp nhằm đảm bảo an ninh công nghiệp trong nước như: Cung cấp các khoản trợ cấp chính phủ cho ngành khai thác trong nước; Thu mua bạc vào kho dự trữ quốc gia; Áp dụng các biện pháp mang tính pháp lý nhằm bảo vệ nguồn cung nội địa.
Và thực tế, nước Mỹ đang phụ thuộc lớn vào nguồn nhập khẩu bạc từ Mexico, Peru hay Trung Quốc. Theo dữ liệu từ USGS, vào năm 2023, tỷ lệ phụ thuộc nhập khẩu ròng của Hoa Kỳ đối với bạc lên tới 69%. Điều này có nghĩa là hơn 2/3 lượng bạc tiêu thụ tại Mỹ phải nhập từ nước ngoài.
Đà tăng của giá bạc đầu tháng 11. Nguồn: TradingView
Cơn khát nguồn cung và vai trò không thể thay thế
Bạc vươn mình trở thành kim loại chiến lược quan trọng nhờ chính giá trị nội tại của kim loại này. Sở hữu tính dẫn điện, dẫn nhiệt tốt nhất trong nhóm kim loại, bạc biến nó thành vật liệu không thể thay thế trong ngành năng lượng xanh và công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) đang bùng nổ.
Bên cạnh giá trị nội tại, tính “quý” của bạc ngày càng thể hiện rõ khi thị trường chứng kiến 5 năm thâm hụt nguồn cung liên tiếp. Từ năm 2021 đến hết 2024: Mức thâm hụt lũy kế lên đến gần 21.000 tấn (tương đương sản lượng toàn cầu trong 10 tháng). Theo Viện bạc (Silver Institute), năm 2025, thị trường tiếp tục đối mặt mức thâm hụt hơn 3.600 tấn.
Và sau đà điều chỉnh vào cuối tháng 10 sau khi giá đạt mức đỉnh mọi thời đại, giá bạc đã phục hồi 14% từ mức đáy ngắn hạn trong đầu tháng 11 vừa qua và duy trì hiệu suất đầu tư ấn tượng hơn 84% trong năm 2025. Hiệu suất này vượt xa hầu hết các loại tài sản tài chính khác trong năm nay.
Tỷ lệ giá vàng-bạc từ năm 2015 đến 2025. Nguồn: Ted J. Butler
Sau đà tăng ấn tượng vừa qua, các tổ chức tài chính lớn như Citigroup, Saxo Bank đều phải điều chỉnh lại dự báo giá bạc thế giới. Các tổ chức này đều đánh giá, mức giá 60 USD/ounce vào cuối năm nay là hoàn toàn khả thi.
Đồng thời, các tổ chức đều nâng mức dự báo dài hạn cho giá bạc khi mà trong tháng 10 tình trạng thiếu hụt bạc tại kho dự trữ của LBMA (Hiệp hội thị trường vàng bạc London) đã phát đi tín hiệu cảnh báo trên thị trường bạc vật chất.
Theo chuyên gia phân tích độc lập Ted J. Butler, tỷ lệ giá vàng chia giá bạc (GSR) vẫn đang ở mức cao so với lịch sử, cho thấy bạc đang bị định giá thấp.
Ông Butler lập luận rằng: GSR trung bình kể từ năm 2000 là 68,83; GSR trung bình kể từ năm 1970 là 60,11; hiện tại, với giá vàng quốc tế quanh mức 4.200 USD, giá bạc "hợp lý" nên nằm trong khoảng 60 USD - 80 USD.
Ông nhấn mạnh kịch bản lịch sử tháng 3/2020 có thể lặp lại. Khi đó, tỷ lệ này giảm mạnh từ 124 xuống 69,5 khi giá bạc tăng trưởng vượt trội so với vàng. Nếu tỷ lệ này giảm thêm 30 điểm trong năm 2025, và giá vàng giữ vững 4.200 USD, giá bạc có thể đạt 77 USD/ounce. Thậm chí trong dài hạn, nếu GSR về mức 20-30, bạc có thể chinh phục mốc 205 USD (tăng 300% từ giá hiện tại).
Mặc dù tiềm năng đầu tư bạc là vô cùng lớn, nhưng đây là thị trường có biên độ biến động rất cao. Các chuyên gia đều nhấn mạnh nhà đầu tư trước khi tham gia thị trường bạc không nên dùng đòn bẩy tài chính quá lớn hoặc vay mượn để đầu tư; tránh tâm lý "FOMO" khi giá đã tăng nóng và cần hiểu rõ sản phẩm trước khi xuống tiền.
